[책] 사경인의 친절한 투자과외
"사경인의 친절한 투자 과외"는 초보 투자자들에게 투자의 기본기를 탄탄하게 다져주는 책으로, 금융&증권 업계의 스타 강사인 사경인이 자신의 아내에게 직접 투자를 가르치는 과정을 담고 있습니다. 투자의 본질을 쉽고 명확하게 설명하며, 실제 투자에 필요한 지식과 노하우를 제공합니다. 투자의 목표, 투자의 종류, 투자의 원리 등 투자에 대한 기본적인 개념을 명확하게 설명합니다. 단기적인 시세 차익보다는 장기적인 관점에서 투자하는 것이 중요함을 강조하며, 꾸준한 투자를 통해 부를 축적하는 방법을 제시합니다. 다양한 자산에 분산 투자하여 위험을 줄이고 수익을 극대화하는 포트폴리오 구성 방법을 알려줍니다. 개별 주식 투자의 위험을 줄이고, 효율적으로 시장에 투자할 수 있는 ETF 투자에 대해 자세히 설명합니다.
목차
프롤로그 내가 없어도 투자를 이어갈 당신을 위해
오리엔테이션 아내는 왜 주식투자가 배우고 싶어졌을까?
여보, 나도 주식 좀 가르쳐줘
1:1 원격 강의를 시작하다
투자의 단계와 방법은 다양하다! 하지만 투자를 잘하기 위해서는 많은 공부가 필요하다
투자에 사용하는 평균부터 다시 배우자
이지영의 생각 내가 잘 배울 수 있을까?
사경인의 생각 버핏은 왜 아내에게 자신의 유산을 인덱스펀드에 맡기라고 했을까?
실전! 나의 첫 투자 숙제 주식투자 전 마음 다잡기
1일차 주식과 부동산, 뭐가 더 좋을까?
강남 아파트 대신 삼성전자 샀으면, 타워팰리스가 3채?
우량주를 사서 장기투자하라는 미신
사례가 아닌 통계를 봐라
코스피지수와 아파트가격지수를 비교해 보자
다 더해서 나누는 산술평균, 다 곱해서 나누는 기하평균
더하기 평균의 단리수익률과 곱하기 평균의 복리수익률
자료의 둔갑술에 속지 마라
주식과 부동산, 180번의 진검승부
하지만 이겨도 이긴 게 아니다
수익률만 쫓다 놓치게 되는 중요한 한 가지
이지영의 생각 걱정보다는 훨씬 재미있고, 이해가 쉽네
사경인의 생각 사례와 통계를 구분하는 습관이 필요하다
실전! 나의 첫 투자 숙제 과거와 지금의 수익률을 비교해 보자
2일차 투자의 가성비를 따져보자
가격의 변동성은 왜 위험이 될까?
투자할 때 겪는 마음고생을 가늠하는 지표
가격지수의 상승률만 비교해서는 안 된다
주식보다 부동산이 낫다! 하지만……
나눠서 투자하면 좋은 수학적인 이유
돈을 나누는 것과 시간을 나누는 것의 차이
거꾸로 하는 잘못된 투자
손실게임을 수익게임으로 바꾸는 도박사의 공식
고수와 똑같이 투자해도 나만 손해가 나는 이유
자산배분이 먼저다
이지영의 생각 조급해하지 말고, 하나씩 천천히 배워가자
사경인의 생각 도박과 투자는 한 끗 차이
보충수업 투자 성과를 비교하는 다양한 지표들
실전! 나의 첫 투자 숙제 직접 MDD를 계산해 보자
3일차 자산배분, 어떻게 할 것인가?
얼마까지의 MDD를 견뎌낼 수 있는가?
큰 욕심 안 부리고 1년에 20% 수익만 내고 싶다?
복리라면 5%도 결코 나쁘지 않다
자산배분의 3가지 요소
어떤 것들을 섞어야 하는가?
언제, 어떤 자산이 투자하기 좋을까?
채권은 어떻게 투자하는 걸까?
계절에 따른 투자방법
어느 계절인지 알 수 없다면 이렇게 투자하라
잘 모를 땐 세트메뉴가 답
투자실력, 단숨에 50등을 올리는 방법
이지영의 생각 하마터면 서운할 뻔 했다
사경인의 생각 MDD 40%가 견디기 쉬울까
실전! 나의 첫 투자 숙제 엑셀 파일로 직접 목표 수익률을 계산해 보자
4일차 한 주만 사도 끝나는 자산배분 ETF
투자의 필수과정, 백테스트를 무료로 쉽게 하는 방법
MDD와 함께 고려해야 할 언더워터 기간
채권과 현금, 부동산에 대한 백테스트
1/4씩 섞어서 투자해도 돈을 벌 수 있을까?
좀 더 개선된 포트폴리오를 찾아보자
리밸런싱은 어떻게 할 것인가?
미국 ETF를 고르는 방법
자산배분투자의 고전, 6040 포트폴리오
하나만 사도 All-in-one! AOR ETF
첫 번째 숙제, AOR 1주 사기
이지영의 생각 태어나서 처음으로 미국주식을 샀다
사경인의 생각 오랜 역사를 지닌 6040의 시대는 끝난 걸까?
실전! 나의 첫 투자 숙제 미국 주식 계좌개설 후 AOR 사는 법
5일차 핵심자산과 주변자산은 다르게 접근하라
AOR만 사는 것도 나쁘지는 않다
핵심자산이 먼저다
복권에 투자해도 좋은 사람
MDD에 따라 핵심자산의 비중을 결정하자
복권에 투자하는 게 비합리적일까? 문제는 따로 있다
핵심자산에 아무거나 담고 그러는 거 아니다
투자도 메타인지가 중요하다
주식투자에서는 운이 메타인지를 무너뜨린다
잘 아는 자산이 없는데 어떻게 투자하지?
AOR에도 장점과 단점이 있다
사람들은 더 빠른 마차를 원한다
이지영의 생각 내가 무턱대고 욕심만 부렸구나
사경인의 생각 현재 내 핵심자산은 시스템자산이다
실전! 나의 첫 투자 숙제 구글 엑셀 함수를 활용한 국내 주식 백테스트
6일차 독이 되기도 하지만, 약이 될 수도 있는 레버리지 활용
남의 힘을 이용해 부자가 되는 레버리지 효과
레버리지, 인버스, 곱버스가 뭐야?
레버리지 투자를 말리는 이유가 뭘까?
레버리지가 유리한 투자와, 레버리지가 불리한 투자가 있다
AOR에 레버리지를 더해 수익률과 변동성을 높인다
9060으로 목표를 달성할 수 있을까?
천천히 부자가 된 워런 버핏의 비결
NTSX의 장점과 단점
블랙스완에 대비하는 ETF
이지영의 생각 나도 천천히 부자가 될 테다
사경인의 생각 ETF가 금융위기를 불러올 수도 있다?
보충수업 세금을 더 줄여서, 수익률을 높여보자
실전! 나의 첫 투자 숙제 NTSX와 SWAN 한 주씩 사보기
7일차 투자의 세계에서 살아가는 방법은 스스로 정해야 한다
주식과 채권이 같이 하락하면 어쩌지?
계절에 상관없는 올시즌 포트폴리오
작은 돈으로도 전 세계 최고 헤지펀드처럼 투자하는 방법
자산배분 ETF의 비교
자산배분에 있어 고려해야 할 것들
자산의 MDD뿐만 아니라, 소득의 MDD도 생각하자
이지영의 생각 두 번째 과제, 핵심자산 구성하기
사경인의 생각 포트폴리오 간의 상관관계를 확인하라
실전! 나의 첫 투자 숙제 핵심자산으로 투자 포트폴리오 구성하기
8일차 공부와 투자를 항상 연결하라
아내가 스스로 선택한 핵심자산 구성
주변자산은 얼마까지 투자해 볼 수 있을까?
주변자산을 고를 때도 원칙과 기준을 세워보자
주변자산을 확장해 가는 톱다운 어프로치
내 자산구성은 어느 때 최악의 결과를 가져오는가?
이지영의 생각 도전하길 정말 잘했다
사경인의 생각 첫 단추를 잘 채우기 위한 수업을 마치며
실전! 나의 첫 투자 숙제 달라진 투자에 대한 관점을 써보자
기억하고 싶은 내용들
산술평균은 더하기 평균, 기하평균은 곱하기 평균
규칙: 네명이 만원씩 보유, 경기당 만원 배팅 이기면 (+)만원 지면 (-)만원
결과: 3승 1패일 경우
더하기 평균: 2 + 2 + 2 + 0 = 6만원, 평균 1.5만원 (산술평균)
곱하기 평균: 2 X 2 X 2 X 0 = 0만원, 평균 0만원 (기하평균)
"우리가 하는 투자는 기하평균이다"
투자의 가성비, 위험(변동성) 대비 수익률
| 확률 50% 게임 | A | B | C |
| 승 | (+) 20% | (+) 30 % | (+) 40 % |
| 패 | (-) 10 | (-) 20 % | (-) 30 % |
| 평균 | (+) 5% | (+) 5% | (+) 5% |
| A | 10,000 | (+) 20% | 12,000 | (-) 10% | 10,800 | (+) 8% |
| B | 10,000 | (+) 30% | 13,000 | (-) 20% | 10,400 | (+) 4% |
| C | 10,000 | (+) 40% | 14,000 | (-) 30% | 9,800 | (-) 2% |
A의 산술평균 = (1.2 + 0.9) / 2 - 1 = 5%, 기하평균 = √(1.2 X 0.9) = 3.9%
변동성이 같은 5%일 경우라도 결과가 다르다. 심지어 (-)값도 나타나게 된다. 우리가 높은 수익을 내고도 손실이 커지는 행위를 반복하면 돈을 잃는 이유다.
MDD 최대 낙폭이 낮아야 한다.
10% 오르고 10% 떨어지면 본전보다 낮다
| D | 20,000 | (+) 10% | 22,000 | (-) 10% | 19,800 |
| E | 20,000 | (-) 10% | 18,000 | (+) 10% | 19,800 |
손실 게임을 수익 게임으로 바꾸는 방법
| C' | 10,000 ( 5,000 x 2) |
현금 | 5,000 | 12,000 (6,000 x 2) |
현금 | 6,000 | 10,2000 | (+) 2% 수익 |
| (+) 40% | 7,000 | (-) 30% | 4,2000 |
가진 돈의 50%씩만 투자하는 것이 방법(균형복원 포트폴리오)이다. 도박사들은 켈리 방정식을 사용한다.
자산배분의 3가지 요소
어디에 투자할 것인가?
얼마씩 투자할 것인가?
리밸런싱 방법
| 사업 | 3 요소 | 고정대가 | 변동대가 |
| 토지 | 고정임대료 (부동산) | 변동임대료(부동산) | |
| 노동 | 급여 | 스톡옵션 | |
| 자본 | 이자 (예금, 채권) | 배당(주식, 펀드) |
| 호황 | 고금리 | 불황 | |
| 가을 예금 25% |
겨울 채권 25% |
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| 여름 주식 25% |
봄 부동산 25% |
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| 저금리 | |||
자산배분 되어 있는 ETF: AOK(보수적), AOM(중립적), AOR(성장추구), AOA(공격적)
AOR: 항상 최고보다는 못하다. 하지만 평균 보다는 좋다.
NTSX: 60:40 > 90:30으로 바꾼 레버리지 ETF
SWAN: 블랙스완(극단적 위기)에 대비한 ETF
올시즌 포트폴리오: 장기채 40%, 주식 30%, 중기채 15%, 금 7.5%, 원자재 7.5%
RPAR: 올웨더 포트폴리오 + 레버리지 ETF
> 투자금: RPAR 40% + NTSX 40% + SWAN 20%
> 매월 추가 매입: RPAR 30% + NTSX 30% + SWAN 20% + AOA 20%
| 무분석 자산배분 ETF (AOR, RPAR 등) |
경기분석 | 거시경제: 금리, 물가, 환율 |
계절투자(자산군 ETF): 주식, 채권, 원자재, 국가 |
수급분석 투자심리 (행동경제학) |
| 산업분석 | 업종과 산업: 제품과 서비스 |
업종투자 (업종 ETF): 반도체, 2차전지 등 |
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| 종목분석 | 비즈니스 모델: 재무제표, 가치평가 |
종목투자(개별 주식): 삼성전사, 에코프로 등 |
초보자에게 친절하게 알려주지만...
이 책은 초보자인 아내에게 설명하는 방식으로 집필 되었지만 그 친절함을 가진 반면에 내용에는 다소 수준이 있다고 생각한다. 개인적으로 경제 관련 책을 50권 이상 읽었기에 사실 내용상에 어려움이나 이해하기 어려운 부분은 없었다.
오히려 투자를 하는데 꼭 알아야 하는 내용들을 빠짐없이 담고 있으며, 초보 투자자가 어떻게 시작을 해야 위험하지 않은 투자를 이어갈 수 있을 지에 대한 고민이 담겨 있다고 생각한다. 그럼에도 글의 내용 자체의 벽이나 수준은 분명히 있다고 생각한다.
투자에 대한 수익률, 방법 자체의 수학적인 뒷받침이 인상적이지만 그 부분이 초보자가 다가가기에 쉽고 합리적이었는지에 대한 의문이 남는다. 뒤의 자산배분에 대한 비중을 조금 줄이고 앞의 설명에 기하평균 부분이 가지는 함의나 접근 방법을 상세하게 풀었으면 더 좋았겠다는 아쉬움이 있다.
모든 투자자들에게 분명한 도움을 주는 책이라 생각하고 내용이 합리적이라 생각한다. 하지만 그럼에도 실제 투자에 나서는 초보자들에게 추천하기엔 다소 거리낌이 들고, 투자를 이미 하고 있으나 성과가 좋지 못한 사람들에게 필요하다는 생각이 든다.